相對於 AI 泡沫風險，麥肯錫示警美國電網擴建不足才是更大隱憂
為何重要
此報告將投資視角從單純討論 AI 模型效能溢價轉向電力供應的硬體基礎面，強調即便供應邏輯稍有中斷，硬體基礎設施具有跨週期價值。對於開發者而言，這意味著未來資料中心的能效穩定性與合規成本將比模型能力成長更直接影響營運延續性。
麥肯錫公司認為美國電力公司在評估未來擴建時，面臨的顯著風險是「投資不足」而非泡沫破裂導致資產閒置。報告詳細分析了資料中心、電動車與工業化對電力系統的壓力，並指出到 2030 年電網可能面臨嚴重容量缺口。
- 麥肯錫預測，資料中心將佔美國未來十年電力需求增長的約 75%。
- 若維持現今建設速率，每年需約 30 GW 的額外電力（含約 20 GW IT 裝置與剩餘的冷卻）。
- 預計資料中心到 2030 年將維持 60% 的現場發電設施，其中 64% 依賴天然氣。
- 美國現有排程空間約 40 GW，加上 100 GW 承諾新容量，恐不足以彌補 50-75 GW 退役的燃煤廠與 120 GW 的需求增長，面臨 30-55 GW 的全國性缺口。