BIS 警示：AI 泡沫破裂恐引發全球衰退，超巨 2026 年重金支出恐達兆元
為何重要
對於依賴科技股與債券市場資金流動性決定估值的大型企業而言，BIS 將當前 AI 投資與歷史泡沫連結的論述，直接將「過度投資」與「宏觀緊縮風險」帶入核心財務評估。若電力與晶片供應的實質瓶頸無法解決，加上獲利無法證明支出的合理性，將可能導致資本開支的突然收縮，對金融體系與經濟周轉造成連鎖反應。
國際清算銀行（BIS）在 2026 年年度報告示警，全球超大型雲端服務商（hyperscaler）目前對 AI 的瘋狂資本支出，與 19 世紀運河熱及 1990 年代網路泡沫有諸多相似之處，一旦回報不如預期，恐引發經濟衰退。
- BIS 預估前五大超巨 2026 年的 AI 相關資本支出將超過 1 兆美元。
- 亞馬遜預計支出 2000 億美元，微軟 1900 億美元，Google 約 1800 億美元，Meta 最高 1400 億美元。
- 報告指出當前 AI 專案在大規模生產環境中鮮少報告可見的生產力增益，但企業仍在大舉借債以支應高額支出。