Nvidia 推出高達 5,000 億美元投資計畫，標榜擔保二手 GPU 價值
為何重要
此舉將 AI 硬體從單純的快速折舊消費品，轉化為可流通的「資產」或基礎設施標的，有望在 AI 週期中緩解開發者與企業的全面升級成本壓力。然而，Nvidia 同時也將面臨高達數千億美元的或有融資風險；若 AI 需求放緩，其賴以為生的技術護城河或將轉化為沉重的財務負債，嚴重侵蝕股東權益。
Nvidia 宣佈將與包括 Apollo、BlackRock 在內的多家金融巨頭合作，籌集最高 5,000 億美元成立資金來建設 AI 資料中心。此計畫核心在於建立 GPU 二級市場，並由 Nvidia 承諾對折舊後的硬體提供價值擔保，以解決傳統融資對於資產迅速折舊的疑慮。
- 投資方陣容包括 Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman Sachs 和 KKR。
- 若用作貸款抵押品的 GPU 價值低於預期，Nvidia 將承擔高達 25% 的差額賠償。
- 計畫鎖定尚未折舊至谷底的二手 AI 硬體，透過類似鐵路或航空公司的「基礎設施」模式延續硬體生命週期。
- CoreWeave 被指出是藉由擔保 GPU 進行迴圈融資的先驅，OpenAI、Anthropic 等 AI 實驗室亦受益於此類客戶關係融資。