超大型雲端廠商擁抱天然氣的投資將面臨價格飆升風險
為何重要
超大型雲端廠商為了滿足 AI 執算需求，錨定大規模天然氣發電計畫，這不僅讓他們背負過去陌生的能源市場波動風險，也可能因燃料成本佔總發電成本約 50%，迫使其在 Token 成本或電網連線成本上做出雙重選擇。投資人需特別留意，天然氣價格的波動正可能直接影響這些巨頭未來的資本支出（CAPEX）與長期獲利能力。
Amazon、Google、Meta 和 Microsoft 為了支應 AI 資料中心的巨大需求，繼多年投資風能與太陽能後，轉而與大型天然氣發電廠商合作，但能源研究機構 Noreva 的報告預測，受超大型雲端服務供應商需求增加、供應增長下滑以及液化天然氣（LNG）出口擴張的影響，美國部分地區的天然氣價格可能飆升至目前的兩到三倍。
- Noreva 預測，分機地點（delivery points）的天然氣價格將達到每百萬英熱單位（MMBtu）10 美元以上，目前價格範圍約為 2 至 4.50 美元。
- Meta 計畫在路易斯安那州建造一座 7.5 吉瓦（GW）的天然氣發電廠，以供應 Hyperion 資料中心。
- Microsoft 與 Google 各自宣佈在德州建造一座 1 吉瓦（GW）的氣體發電廠。
- Amazon 計畫在德州建造一座 7.6 吉瓦（GW）的氣體發電廠。