微軟 Anthropic 單季賺 32 億，OpenAI 則全年共賺 50 億
為何重要
Microsoft 的財務資料揭示了雙向投資策略的差異化節奏與規模：Anthropic 獲得單季 32 億收益，甚至高於 OpenAI 全年的收益，顯示 Anthropic 與 Azure 的深度結合與估值調整可能正在加速。對產業來說，這證明瞭「權益投資換雲端服務額度」的交易模式（如 Anthropic 對 Azure 的採購承諾）已成為大型模型廠商帶動短期財報收益的關鍵機制。
Microsoft 在 2026 財年第四季（截至 2025 年 6 月 30 日）的財報中揭示，其 Anthropic 投資專案在本季實現 32 億美元的收益，帶動稀釋每股收益增加 33 美分；相較之下，相同季度的 OpenAI 投資報告則出現 6 億美元的評價調整。