易方達明星基金大幅減持大消費，白酒配置現轉折
為何重要
這代表頂級公募基金經理在宏觀弱復甦與高股息/科技熱潮的夾擊下，主動放棄傳統「核心資產」的估值維護，轉向配置被視為「新質生產力」的AI相關硬體板塊。開發者與投資人需意識到資金正在加速從消費電子（如手機、PC）流向算力與基礎設施，這種結構性轉變將深刻影響後續物聯網與伺服器市場的資本配置。
張坤管理的易方達藍籌精選與優質精選在二季度大規模減持白酒與大消費板塊，轉向增持電子通訊股並提高現金比例以應對贖回與市場風格切換。
具體資料上，藍籌精選管理規模在該季度減少64億元人民幣至204億；基金股票倉位從上季的93%大幅降至75%，現金比例提升至25%；大消費板塊的行業配置佔比降至約72%（較峰值降8個百分點），白酒比重更從長期超過40%斷崖式跌至20%。
操盤方面，張坤大幅縮減了白酒龍頭股（如茅臺）的持股，藍籌精選減持幅度達59%，優質精選減持幅度亦接近四成；同時，兩檔基金皆將重點轉向電子與通訊板塊。