IBM主機銷售遭AI硬體搶購潮擠壓，股價重挫逾四分之一
為何重要
這顯示在 AI 基礎設施支出狂潮下，企業資本支出預測變得高度不確定，客戶優先確保當下能買到的硬體資產而非換購新系統。IBM 這顆高毛利的「現金牛」業務正面臨來自供應短缺與價格預期的直接擠壓，值得關注是否會促使資本支出結構永久性傾斜。
IBM 發布 Q2 初步財報，主機（Z 系列）業務銷售未能達標，導致股價大跌逾 25%，顛覆了 IBM 將主要機種發售視為近期最高峰樂觀看法。
- IBM 基礎設施部門營收下滑 7%，執行長 Arvind Krishna 歸因於客戶在 6 月底將資本支出轉向搶購供應鏈受限的「伺服器、儲存和記憶體」，以規避未來價格上漲。
- IBM 自承團隊未能完美執行且反應略遲，導致多筆大型交易未能按排程達成，但 Red Hat 仍成長 11%，新收購案 HashiCorp 與 Confluent 表現強勁。