三星預警 2028 年前記憶體供給緊縮，獲利年增超 19 倍
為何重要
記憶體供應鏈正經歷從供給過剩轉向寡佔供不應求，並具備長週期特性。掌握 AI 優先供應權的領導廠商（Samsung、SK Hynix）將透過排單權鞏固壟斷，而非單純降價搶單；這將迫使雲端服務商與下游 EMS 廠商面臨長期資本支出重估與供給瓶頸，任何想要進入 AI 硬體高階市場的新勢力都將受制於極長的製造週期。
- 三星電子受 AI 伺服器與算力需求推升，第二季營收年增 130%，營業利益年增逾 19 倍。
- 受 Agentic AI 發展與優先供應 AI 伺服器（HBM4、DDR5）影響，PC 與手機等主流記憶體出現短缺。
- 三星指出，從晶圓廠建設到投片的時程超過三年，預估直到 2028 年都難見到顯著增量產能。
- 廠商採用「多年合約優先供應」策略，客戶若保證未來採購量可優先排單；TrendForce 預測 2027 年前 DRAM 供給仍緊張，NAND 產能緩解將延至 2027 年下半年。
- 三星本季將擴銷 HBM4、HBM4E、DDR5、SOCAMM2 與企業級 SSD 等高階產品。